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但长安自主品牌上半年的销量依然出现了小幅度下滑,同比锐减29.59%

2020-02-14 09:42

编者按/ 近日,汽车企业2017年上半年财报陆续揭晓,在车市销量增幅大幅减缓的背景下,财报表现也颇有两极分化之势。中汽协数据显示,乘用车在上半年累计销量为1125.3万辆,同比增长1.61%,增速比上年同期减缓7.62个百分点。从上半年净利润来看,上汽、东风、广汽、吉利、华晨等企业实现了增长,而长城、比亚迪、北汽、力帆等企业则出现净利润的下滑。车企财报冷热不均的背后,汽车企业究竟如何应对市场变化?下半年又将如何布局?在经历了车型销量下跌和官方降价之后,重庆长安汽车股份有限公司(000625.SZ,以下简称“长安汽车”)的营业利润也应声下滑。日前,长安汽车发布了《2017年半年度报告》,长安汽车在今年上半年的营业收入为335.6亿元,同比下滑6.27%;归属上市公司股东的净利润为46.2亿元,同比下降15.9%。尽管在官降的作用下车型销量有所回升,但长安汽车在今年上半年的经营利润仍有明显下滑。此外,今年上半年,长安汽车的归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为35.6亿元,同比下降29.6%。对此,长安汽车相关负责人在接受《中国经营报》记者采访时表示,长安汽车的销量下滑与其主动进行的产品周期调整、终端库存调整、产品结构调整有关,面对当前的业绩、销量双下降的局面,长安汽车将继续踏踏实实做好产品,实现技术、质量、客户愉悦体验的三重提升。业绩下滑从长安汽车的半年报来看,其业绩下滑存在合资利润下降、自主品牌毛利率下滑等多方面原因。对此,西南证券在相关研报中指出,长安汽车营收端下滑主要是自主品牌车型销量下滑以及多产品官方降价影响,利润端影响主要因为长安福特的投资收益大幅下降。在利润贡献方面,长安汽车主要子公司及对长安汽车净利润影响10%以上的参股公司主要有河北长安汽车有限公司、南京长安汽车有限公司、长安福特汽车有限公司以及长安马自达汽车有限公司等六家企业。其中,长安福特营业收入为494.23亿元,实现净利润62.39亿元;长安马自达营业收入为108.56亿元,实现净利润12.01亿元。长安铃木和长安标致雪铁龙因对上市公司净利润影响不足10%而未被披露。与去年同期相比,长安汽车在主营业务上的毛利率下滑超过3%。根据划分方法的不同,长安汽车的毛利率下降比例也有所不同。半年报中的相关财务数据显示,长安汽车在汽车制造业的营业收入和成本分别为326.2亿元和285.3亿元,毛利率为12.55%,同比下降3.72%。从产品销售的角度来讲,长安汽车销售商品的营业收入和利润分别为325.4亿元和284.1亿元,毛利率为12.69%,同比下滑3.63%。在今年上半年所面临的发展风险中,长安汽车指出,其所面临的市场风险和中国品牌发展风险分别为“新车频繁推出,价格战、阵地战不断上演,未来发展空间缩小”以及“合资价格下探,对中国品牌性价比及向上发展形成巨大挑战,且投入不足,向上发展困难”。对此,长安汽车给出的应对措施分别为“抓住未来三年关键时期,快速提升自主规模,同时积极拓展海外市场,增强国际市场竞争力”及“创新模式,加快战略转型,整合优势资源,快速发展”。深度调整作为中国汽车四大集团阵营中的企业,长安汽车现已形成轿车、微车、客车、卡车、SUV、MPV等低中高档、宽系列、多品种的产品谱系。然而,即便是在多个细分市场提供销量支撑的情况之下,长安自主品牌依然出现了较为明显的销量下滑。逸动、悦翔、欧诺、欧尚以及CS系列在今年上半年的累计销量为48.5万辆,同比下滑7.30%。此外,受行业MPV细分市场销量整体下滑的影响,长安汽车在MPV细分市场的产销量同样下滑较大。根据长安汽车6月产销快报显示,欧诺、欧尚两款车型在今年上半年销累计为11.2万辆,同比下滑25.83%。对此,上述长安汽车负责人表示,与去年相比,长安汽车出现不同程度的下滑,原因来自以下几个方面:一是从汽车产业规律来看,基本上5年为一个产品周期,长安汽车从2012年开始发力,目前正在经历一个调整期;二是长安汽车今年的新品红利还有待释放;三是长安汽车已达到年销百万辆的体量,增速逐步放缓,为了保持营销价值链的良性循环,长安在上半年及时进行了终端库存结构的调整,由于体量大调整起来需要一个过程。除此之外,长安汽车为保证库存的正常水平,SUV产品上半年进行了结构调整,MPV产品也受整体MPV市场下滑带来的影响,逸动、悦翔主动做产品结构调整,压缩了自主品牌轿车市场的空间,影响了上半年的整体销量。长安汽车方面认为,其当前的业绩表现与官降也有一定的关系,但官降不是导致长安汽车销量波动的直接因素。随着下半年全新轿车睿骋CC的上市以及新逸动XT R(已上市)、凌轩自动挡车型等多款车型的上市,相信长安汽车还将继续增长,取得不错的市场表现。即便是在业绩和产销量双双下滑的情况之下,仍有华泰证券、财通证券、西南证券等多家券商机构认为长安汽车值得期待。今年上半年,长安汽车研发投入15.85亿元,全面推进300余项科研项目开展,实现产销143万辆,占据市场份额10.7%,自主产品结构持续改善。对此,西南证券给出了“公司自主品牌多车型官降对全年的毛利率造成负面的影响,但长安自主推陈出新能力较强,毛利率提升空间巨大。”的评价。该机构认为,随着CS55、轩凌MPV、新款CS75等车型的上市,长安汽车的销量可能实现整体上涨,业绩有望持续释放。对此,全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树在接受记者采访时表示:“作为自主品牌中的‘老大哥’,长安汽车目前遭遇的是成熟期的烦恼。与广汽传祺、吉利汽车等‘成长期’的自主品牌不同,长安汽车当下面临的问题和解决思路更值得借鉴。”崔东树认为,长安汽车虽然没有优势明显的强势车型,但其在乘用车市场的布局更为均衡。尽管各个细分市场的行业变动都能影响到销量业绩,但长安汽车对于市场风险的抵抗能力也更强。

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长安自主上半年累计销量48.5万辆 同比下降7.3%

2017-07-31 09:05出处:中国经营报 [转载]责编:田大鹏

7月26日,长安CS55在杭州上市。而在此之前,重庆长安汽车股份有限公司(000625.SZ,以下简称“长安汽车”)刚刚收获了一份下滑的“年中考”成绩单。

根据长安汽车发布的产销快报,长安自主品牌中,逸动、悦翔、欧诺、欧尚以及CS系列在今年上半年的累计销量为48.5万辆,与去年同期的52.3万辆相比,下滑7.3%。尽管5月份的官降措施已经明显拉升了6月的销量,但长安自主品牌上半年的销量依然出现了小幅度下滑。

“今年上半年有点偏预期,但基本上还在预测范围内。”长安汽车总裁朱华荣告诉《中国经营报》记者:“上半年我们在主动做一些效益不太好的产品调整。”据悉,长安汽车已经淘汰了11款车型,包括奔奔迷你、C320等逐步进入萎缩期,并继续实施品牌向上战略。

官降促销

“长安汽车的销量下滑除与微增长的行业大势有关外还与其旗下产品所处的细分市场竞争形势严峻有关。”全国乘用车市场信息联席会副秘书长崔东树表示。

根据中国汽车工业协会数据,今年上半年,我国乘用车市场的轿车销量为539.91万辆,同比下降3.2%;SUV销量为452.67万辆,同比增长16.8%,MPV销量为101.05万辆,同比下降15.8%。而长安汽车销量表现同样是除SUV车型有所增长外,轿车和MPV细分市场销量均有明显下滑。上半年,长安汽车逸动、悦翔两大轿车系列共销售93671辆,与去年同期的13.6万辆相比,同比下滑31.3%;CS系列SUV共销售27.9万辆,与去年同期的23.6万辆相比,同比增长18.2%;欧诺、欧尚两大MPV系列共销售11.2万辆,与去年同期的15.1万辆相比,下滑25.8%。

为了提升产品销量,长安汽车曾在5月27日进行官方降价。“官降效果达到我们的心理预期。”朱华荣表示。

不过,业内分析认为,官降并非常规促销措施,而是一家车企在陷入销售困境中采取的非常规手段,对品牌和销售体系都有一定程度的副作用。对此,崔东树在接受记者采访时表示:“各大车企都在为了争夺市场份额而进行促销,长安汽车的官降行为实际上也是促销手段的一种,相对其他企业的促销,长安汽车只不过进行的比较明显而已。”

对于长安汽车的当前发展现状,汽车行业知名评论员颜景辉表示:“作为自主品牌中的佼佼者,长安汽车的短暂销量下滑并不会影响消费者对它的信心,没有哪家企业可以一直保持快速增长,销量下滑说明长安自主品牌已经开始进入自我调整的阶段。”

未来可期

针对产品销量的下滑,长安汽车副总裁龚兵曾表示:“长安销量下滑是因为新产品和库存结构调整,等切换完后很快会恢复。虽然批发量波动很大,但是零售量基本正常。”

按照长安汽车的产品规划,长安汽车将在今年发布4款全新车型、10余款改款车型。伴随着CS95、凌轩、CS55和睿骋CC等四款新车的上市,长安自主品牌将进一步覆盖MPV、SUV和轿细分市场,丰富产品结构。对此,财通证券给出的分析是“在自主品牌强产品周期下,长安本部业绩将得以较大改善。在整体车市步入淡季的背景下,公司销售压力仍存”。

在不断投放新产品的同时,长安自主品牌旗下的原有车型也正面临着较大的竞争压力。作为长安自主品牌的主力车型,长安CS75的竞争对手除了销量强势的哈弗H6还有吉利博越、荣威RX5、传祺GS4等车型。在6月,博越的销量为21282辆,荣威RX5的销量为15396辆,传祺GS4的销量为31365辆,面对竞争对手的销量增长,CS75的竞争压力可谓不小。对于现有产品的竞争态势,长安汽车品牌公关总监杨大勇也表示:“长安CS35已经上市5年了,到了产品生命末期。长安CS75也有3年时间,它的竞争对手荣威RX5、吉利博越都是在去年才上市,消费者更倾向于追逐新产品。”

除SUV市场竞争压力较大外,MPV市场的销量下滑也是长安自主品牌销量下滑的重要原因之一。随着汽车消费的不断升级,原有的低端MPV市场正在被售价较低的中大型自主品牌SUV所蚕食,面对当前的市场形势,长安汽车在原有的产品基础上推出了凌轩车型,从产品定位来看,凌轩在车型售价及产品定位上整体高于欧诺和欧尚,整体区域年轻化。

由于该款车型上市时间不长,其能否为长安自主品牌的销量增长起到明显提升作用尚难定论。对此,崔东树认为,MPV细分市场的份额下滑是一种发展趋势,对于MPV销量占比较大的长安自主品牌而言,新款车型虽然能在一定程度上促进销量提升,但其所带来的销量增长恐怕难以弥补原有MPV车型的销量下滑。

2017年,长安自主品牌的销量目标为179万辆,与2016年取得的171.8万辆实际销量相比,增长幅度仅为4.2%。就既定的销量目标而言,长安汽车对于今年的汽车市场评估十分谨慎。从各大车企上半年的销售情况来看,在27家主流车企中,仅有6家完成半年销量目标。在整体车市滞胀、多家车企年中销量受挫的情况下,长安自主品牌能否顺利完成同比微增的销量目标?“作为拥有较强研发实力的自主龙头企业,长安汽车有能力让车型销量重回增长。”颜景辉如是说。

长安汽车半年报显示,该公司今年1~6月营业收入为335.55亿元,同比减少6.27%,净利润为46.2亿元,较去年同期降低15.85%,扣除非经常性损益的净利润为35.57亿元,同比锐减29.59%。今年上半年,长安汽车得到政府补助约为11.5亿元。

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长安汽车营收和净利润水平明显下滑,主要是因为长安福特销量和盈利能力降低导致。另一方面,在官降效果不显著的情况下,长安汽车自主板块压力也越来越大。

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值得注意的是,长安汽车第二季度末应收账款约19亿元,存货高达107.7亿元,较年初分别上升26.8%和47.5%。

长安福特净利润下滑仍未探底

自2012年发布“1515战略”,长安福特在短短5年间,销量从41万辆出头猛增到去年的94万辆。

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今年上半年,长安福特销售状况突变,汽车销量仅为37.2万辆,同比去年42.3万辆减少12%,出现了近五年来罕见的下跌,市场份额较去年同期降低1.1%。

根据长安汽车公布数据显示,今年上半年,长安福特营业收入为494.2亿元,同比下降14%,净利润为62.4亿元,同比大降32%;净利率相比去年上下半年的16%和13%,继续下滑至今年上半年的12.6%,成为2011年以来最差水平,这显示出长安福特仍处于下降的煎熬期。

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今年上半年,长安汽车盈利较强的车型中,翼虎销量仅为3.68万辆,同比去年5.62万辆减少近30%。轿车方面,新福克斯、蒙迪欧和福睿斯销量全面下跌,1~6月销量分别为8.1万辆、4.76万辆和12.3万辆。

唯一值得欣慰的是,福特锐界销量与去年相比微增4%,但面对市场竞争加剧,接下来状况不容乐观。

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虽然长安福特对部分车型采取官降策略,比如翼虎的官降幅度在7000 元~1.5万元,降价幅度超过5%,但西南证券分析师认为,这种降低单车盈利能力的行为, 直接影响了投资收益。

汽车K线通过计算得出,今年上半年,长安福特单车收入约为13.25万元,同比减少3005元,单车净利润为1.67万元,同比减少4929元。

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根据长安汽车公布的“简化版”产销快报,8月份,长安福特销量为7万辆,销量同比继续下滑;1~8月份,长安福特销量为49万辆,同比去年56.2万辆减少12.8%,降幅有扩大的趋势。

不过,就长安汽车来讲,福特板块即便净利润同比大幅减少,却依然是其最大的利润来源。对连续几年的自主品牌老大,这也成为一种“甜蜜的讽刺”。

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或许还能让长安汽车感到一丝慰藉的,就是长安马自达成为该公司上半年唯一净利润增长的板块。可是,8月份长安马自达销量也出现了下滑,这导致其前八个月销量出现拐点。

对于长安汽车旗下的合资公司长安标致雪铁龙,今年上半年销量仅为3133辆。

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这导致长安PSA在该项目的投资收益亏损扩大,而长安汽车与PSA集团在投入近百亿资金后,不久前又表示将投资36亿元人民币,对起死回生该品牌做最后一搏。

官降效果甚微自主品牌压力陡增

在合资公司近乎集体沦陷的同时,一直让长安汽车引以为傲的自主板块,今年上半年突然出现症状,销量出现较大波动。数据显示,长安自主品牌乘用车1~6月销量为58.5万辆,同比减少5.4%。

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5月份,长安汽车进行官降,主销车型降价幅度在4000元~1.8万元不等,多款车型降价也对长安汽车全年毛利率和品牌力造成影响。而CS75降价甚至可能将波及新上市的CS55。

兴业证券表示,相比长安本部2016年经营亏损2亿元,今年上半年长安汽车亏损已经达到3.7亿元。

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不过,长安汽车最新推出的CS55上市初期表现可圈可点,按照长安汽车的说法,其单月销量已经超过1万辆。

CS95在解决零部件供应问题后,销量也有望增长。有分析认为,长安汽车自主下半年亏损幅度可能会得到控制。

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对于长安汽车而言,无论是长安福特的投资收益大幅减少,还是长安汽车本部销量减少,均无异于重大的“噩耗”。

随着市场竞争越发激烈,从2015年推出最后一款全新产品后,长安福特已经有近20个月没有推出全新产品,而现有产品在各自细分市场已经没有相应的竞争力。

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同时,福特总部刚刚更换CEO,企业未来发展规划可能出现变化。最近福特不顾长安,贸然与众泰合资就可见一二。

而对于长安汽车,似乎陷入了与长安福特同样的处境,新产品投放节奏从去年开始减缓,产品力也不如2016年之前强势。

此前,长安汽车曾对管理层进行股权激励,但目前看来长安福特业绩下滑态势与长安汽车自主板块的低迷,并未探底。

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